药明康德大股东“先斩后奏”减持以2亿元的代价换28.94亿元？：《擅长捉弄人的高木同学第三季》

为保证新上市公司平稳运行，以及保护中小投资者利益，企业上市时一般都有股份锁定期，大股东们通常会在招股书里白纸黑字写下减持承诺。
  而大股东减持向来是一件较为敏感的事情，尤其对次新股而言，大股东减持往往会引起不小的震动。
  所以，监管规定大股东需要过了股份锁定期才能减持，而且减持需要提前公告。
  但是提前公告往往会造成股价下跌，所有有的大股东减持铤而走险“先斩后奏”，宁愿承受一些违法违规的代价也要违规减持。
  2022年3月15日，一年前闹得沸沸扬扬的药明康德股东违规减持事件迎来结局，证监会下发的《行政处罚事先告知书》显示：针对上海瀛翊违规减持行为，证监会拟责令其改正，给予警告，并处以2亿元的罚款。
  这是新《证券法》实施以来因违规减持被处罚的首个案例，2亿元的处罚金额也刷新了A股历史上因违规减持罚款金额的最高纪录。
  上海瀛羽成立于2015年9月22日，是为投资药明康德项目而专门设立的基金，最大股东为泰康保险。
  2018年5月8日，药明康德在上海证券交易所主板A股首发上市时，上海瀛翊持有‘药明康德’1047.87万股，占药明康德总股本的1.0056%。
  后经两次权益分派以及港股上市定向增发，上海瀛翊持有‘药明康德’2053.83万股，占药明康德总股本的0.8381%。
  彼时，作为大股东之一，上海瀛羽在招股书以及2018年、2019年、2020年年报中都作出有关股份减持的承诺：“通过集中竞价交易减持股份的，应履行在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告备案减持计划、公告等相关程序，并保证合并计算在任意连续90日内减持股份的总数不超过公司届时股份总数的1%。
  ”然而当股票禁售期满后，上海瀛翊将曾经的承诺抛之脑后。
  2021年5月10日股票禁售期满，5月14日上海瀛翊就开始迫不及待地减持，截至当年6月8日，上海瀛翊累计减持‘药明康德’合计1724.97万股，占总股本的0.6962%，合计套现28.94亿元。
  值得注意的是，上海瀛翊的减持价格区间为143.49-176.88元/股，正是药明康德股价的顶部区域，如此精准逃顶令人咋舌。
  如果提前15个交易日公告减持的话，上海瀛翊能否在目标价位区间完成减持就不一定了，所以上海瀛翊选择“铤而走险”。
  当然有一种可能就是工作疏忽没有意识到提前公告减持，比如此前宋都股份员工持股计划的减持未披露公告的理由就是对规则理解不足。
  但是，作为上海瀛翊这样专业的投资机构而言，不可能不知道大股东减持需要提前15个交易日公告这样简单的规则。
  所以上海瀛翊违规减持只能说是“明知故犯”，而且对于违规的成本可能早已算计好，按以为的处罚案例来看，处罚金额可能也就在百万之内，这点处罚金额相对于提前公告引起股价下跌造成的损失不值一提。
  但是，他们没想到的是这次证监会罚得很给力，直接开出2亿元的罚单。
  或者这也早已在他们预估范围之内，毕竟相对于28.94亿元，2亿元罚款力度不过是“罚款三杯”。
  正如马克思所言，“当利润达到10%时，便有人蠢蠢欲动；当利润达到50%的时候，有人敢于铤而走险；当利润达到100%时，他们敢于践踏人间一切法律；而当利润达到300%时，甚至连上绞刑架都毫不畏惧。
  ”